受访单位与嘉宾
江西省地方金融管理局
中国证券监督管理委员会江西监管局
中国人民银行江西省分行
江西省生态环境厅
中国人民大学国家金融研究院院长、中国资本市场研究院院长 吴晓求
中泰证券首席经济学家 李迅雷
中央财经大学绿色金融国际研究院院长 王 遥
绿色动能激荡赣鄱大地，可持续发展开启新篇章。
践行以可持续发展为核心的ESG（环境、社会、公司治理）理念，已经成为全球经济社会发展的大趋势，实现绿色可持续发展是全面推进美丽中国建设的必然要求，是支持实体经济绿色转型、实现金融高质量发展的重要内容。深入贯彻落实习近平生态文明思想，紧紧围绕打造“三大高地”、实施“五大战略”，赣鄱大地处处奋楫扬帆，推进绿色可持续发展。
4月12日，沪深北证券交易所正式发布《上市公司可持续发展报告指引》（以下简称《指引》），自5月1日实施，成为A股首个统一、标准、实用的ESG披露标准。向投资人、社会公众交出优异的ESG成绩单，成为每一家上市公司必修课。将ESG生态体系涉及的诸多指标与考量系数赋能我省经济社会高质量发展，赣鄱大地处处洋溢着绿色创新实干的昂扬激情。
为落实中央经济工作会议和中央金融工作会议要求、证监会2024年系统工作会议部署，以“聚力ESG可持续发展”为主线，江西省地方金融管理局、中国证券监督管理委员会江西监管局、江西日报社联合推出双连版“贯彻落实新‘国九条’ 江西上市公司在行动”访谈，旨在把思想和行动统一到深入学习贯彻习近平总书记关于推动金融高质量发展和提高上市公司质量系列重要论述和指示批示精神上来，旨在深入探索江西资本市场高质量发展路径，推进绿色金融践行ESG理念，拓宽不同领域的ESG创新价值维度，推动不同领域的ESG实践向纵深发展，为奋力谱写中国式现代化江西篇章贡献更大的金融力量。
江西省地方金融管理局会同相关部门紧紧围绕“双碳”目标积极推动各地、各金融机构践行ESG理念，以金融支持碳达峰碳中和及生态产品价值实现为重点，深入推进绿色金融改革创新，建立完善标准体系、推动信息披露、强化产品创新、加强风险监测，努力促进经济社会绿色转型，助力美丽江西建设
完善绿色金融发展机制。把绿色金融工作纳入全省高质量发展考核指标体系，在省金融业发展专项资金中设立“绿色金融发展贡献奖”，用足用好碳减排支持等货币政策工具，构建远中近期结合的绿色金融政策框架体系，建立健全金融政策、财政政策、组织保障等多重机制，确保绿色发展导向在金融领域落地见效。
建立绿色金融标准体系。推动金融机构研究制定绿色金融标准，九江银行绿色票据标准、中航信托绿色信托标准、赣江新区绿色市政债标准等均为全国首创首发。印发《绿色金融支持抚州生态产品价值实现机制试点实施方案》，指导抚州市先后发布“畜禽智能洁养贷”实施规范、“古村落金融贷”实施规范等金融产品服务地方标准，形成具有江西特色的绿色金融标准体系。推动江西银行出台《江西银行信贷业务环境与社会风险管理办法》，针对投融资业务对客户进行分类管理。
强化环境信息披露。指导辖内13家地方法人金融机构和省级银行严格按照时间节点开展环境信息披露工作。支持九江银行、江西银行加入联合国《负责任银行原则》（PRB），推动九江银行加入碳核算金融联盟（PCAF），与国际金融公司（IFC）开展合作，主动对标国际准则，强化信息披露工作，搭建ESG风险管理组织架构和政策制度体系。中航信托是行业内首家主动披露ESG报告的信托公司，迄今已连续三年主动发布ESG报告。江西联合股权交易中心建成全国区域性股权市场首个企业环境信息主动披露系统，900余家挂牌（展示）企业已披露环境信息，注册企业用户覆盖全省11个设区市。将企业是否开展环境信息披露作为绿色项目申请的重要内容，做好绿色金融创新过程中的风险监测、预警和评估，防范“洗绿”“漂绿”等风险。
推动绿色金融产品创新。推动各地按照政府引导、市场运作原则，通过贷款贴息、风险补偿、保险及担保增信等方式，鼓励金融机构推出绿色金融创新产品，形成可复制、可推广的商业模式。先后推出“碳足迹”披露支持贷款、碳汇收益权质押贷款、制造业ESG挂钩贷款、绿色建筑与ESG可持续发展双挂钩贷款、“生态信贷通”等创新信贷产品。做好绿色债券需求摸排和项目储备，推出全国首单绿色市政专项债和全省首单境外债，发行全省首单科技创新低碳转型挂钩可续期公司债券。大力发展绿色保险，柑橘“气候+价格”综合收益保险、绿色产业数字保、绿色建筑综合险、湿地生物多样性保护保险等创新产品先后落地。近年来，江西绿色信贷年均增速超40%，截至今年6月末，全省绿色贷款余额9200亿元，占各项贷款余额比重14.94%，较上年同期提高2.88个百分点。
深化绿色金融改革试点。在资溪县深化县域绿色金融改革试点，探索破解生态产品价值实现的难点、堵点问题。推动九江市、萍乡市、鹰潭市开展转型金融试点，支持九江市湖口县以钢铁冶炼、化工、电力能源为代表的传统产业、碳密集型企业转型升级；支持萍乡市开展数字碳金融试点、芦溪县围绕工业园区绿色转型进行探索，推出全省第一个转型金融数字平台、第一个县域转型金融政策文件等“五个第一”；支持鹰潭市开展有色金属行业（铜产业）转型金融试点，制定《铜产业转型金融支持项目目录》，推动铜企业节能改造和绿色低碳转型。
江西省地方金融管理局将继续推动绿色金融改革创新，进一步鼓励引导金融机构践行ESG理念，创新绿色金融产品服务，扩大直接融资规模，积极推动生态资源变资产、资产变资本、资本变资金，实现全省绿色金融发展走量、扩面、提质、增效。同时，督促企业聚焦可持续发展难题，进一步完善公司治理，加强科技创新，培育新质生产力，积极履行环境和社会责任，实现持续经营和健康发展。
中国证券监督管理委员会江西监管局积极推动资本市场服务辖区绿色金融高质量发展，积极策应我省企业上市“映山红行动”升级工程，引导鼓励江西上市公司及时披露社会责任或ESG报告，认真贯彻落实新“国九条”及做好金融“五篇大文章”工作要求，进一步提升江西上市公司绿色信息披露质量，助力建设符合中国资本市场特点ESG体系
4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称新“国九条”），明确提出健全上市公司可持续信息披露制度。同日，沪深北证券交易所发布《指引》。《指引》采用强制披露与自愿披露相结合的方式，建立上市公司可持续发展信息披露框架，接轨国际强化应对气候变化相关披露要求，对推动提升上市公司质量、促进金融和实体经济良性互动，具有重要里程碑意义。一方面，江西上市公司通过披露ESG，可以有效展现和传递公司价值，吸引更多资金尤其是中长期资金，降低融资成本；另一方面，公司将更加重视环境贡献、能源消耗等因素对公司长期价值的影响，主动优化自身经营和发展战略，提升可持续发展能力。同时，从中长期看，能够积极践行ESG理念的公司，其为履行环境和社会责任、完善公司治理所付出的努力，都将有利于促进企业技术革新、提高市场认可度、巩固竞争优势，最终转化为上市公司质量的不断提升和抗风险韧性的不断增强。
加快绿色可持续发展是支持实体经济转型、实现高质量发展的重要内容。江西证监局近年来坚持监管与服务并举、发展与规范并重，积极推动资本市场服务辖区绿色金融高质量发展，并取得积极成效：
推动完善体制机制，激发绿色发展动力。积极支持政府有关部门制定《江西省绿色金融发展规划（2022—2025）》《2023年江西省绿色金融改革创新重点工作》，以及江西省金融支持碳达峰碳中和实施方案，完善绿色金融产品服务体系，优化绿色金融发展机制。推动在省金融业发展专项资金中设立“绿色金融发展贡献奖”，对作出突出贡献的金融机构予以奖励；完善绿色金融在全省高质量发展考核的指标体系，激发地方政府改革发展动力。
坚持市场需求导向，彰显绿色发展担当。积极策应我省企业上市“映山红行动”升级工程，大力支持优质上市公司、绿色低碳债券发行人聚焦可持续发展新模式新业态开展股权、债券融资，鼓励证券公司、期货公司、江西联合股权交易中心与优质绿色企业建立长效合作机制，为绿色企业量身打造全流程、差异化、个性化的投融资服务；引导鼓励江西上市公司及时披露社会责任或ESG报告，彰显上市公司推动绿色可持续发展的社会责任担当。去年，江西绿色产业企业股权、债券融资260.42亿元，其中发行绿色公司债券84.6亿元，排名全国第5位；超四成上市公司披露了社会责任或ESG年度报告，创历史新高；持续推广“保险+期货”等绿色金融创新产品，推动碳酸锂期货、期权在辖区应用深化，截至去年底，我省设立碳酸锂交割厂（仓）库5个，厂库数和仓单最大量均居全国首位。
凝聚多方合力，厚植绿色发展土壤。用足用好与各设区市签订的促进资本市场健康发展合作备忘录等制度机制，推动地方政府有序引导优质绿色企业利用多层次资本市场实现高质量发展。联合地方政府，指导江西联合股权交易中心建立企业环境信息主动披露系统，帮助政府和企业加大防污减排力度，改善生态环境质量。截至去年底，全省已有900余家挂牌（展示）企业披露环境信息，注册用户覆盖全省11个设区市。同时，借助交易所、行业专家力量，加强绿色发展政策宣传，帮助节能环保、清洁能源、先进制造等领域绿色企业提升可持续发展能力。
围绕强监管、防风险、促高质量发展，坚持分类监管、科学监管、可持续监管，进一步提升江西上市公司绿色信息披露质量。首先，加强ESG信息披露监管。负有强制披露义务的公司，后续必须严格按照《指引》要求做好信息披露，展现可持续发展成效，及时揭示有关风险，有效发挥引领示范作用。对于其他公司，更多是鼓励和支持其自愿披露，不断深化其认识理念。同时，杜绝上市公司将ESG报告当广告，作为营销手段过度包装等问题，持续提升上市公司ESG信息披露质量。其次，推动ESG发展实践。督促上市公司聚焦可持续发展重点难点问题，进一步聚焦主业，利用并购重组、再融资等手段，不断实现产业转型升级；加强科技创新，培育新质生产力，并积极履行环境保护与社会责任，切实推动上市公司言必求实、以行证言。再次，推动提升ESG治理内生动力。加强政策宣传，积极引导上市公司将绿色可持续发展理念融入公司治理的各项制度和流程环节，因地制宜完善公司治理机制，切实扛起社会回报责任，做受市场尊重的上市公司。针对ESG系统性、复杂性特点，进一步凝聚监管、自律、中介及经营主体多方合力，推动完善上市公司治理信息披露体系。同时，坚决落实“长牙带刺”、有棱有角工作要求，持续加强监管，积极构建防假打假综合惩防体系，“零容忍”打击各类违法违规行为，切实推动提升上市公司信息披露质量，助力资本市场高质量发展。
中国人民银行江西省分行持续指导辖内2家上市城商行——江西银行与九江银行完善ESG相关组织规划、强化ESG信息披露、建立ESG评价体系，推动其他三家地方法人金融机构环境信息披露，全面助力提升辖区金融机构服务江西上市公司发展能效水平
在完善ESG组织规划方面，中国人民银行江西省分行指导江西银行积极完善企业可持续发展管理体系，将ESG发展融入战略规划，推动制定《江西银行股份有限公司环境、社会及管治（ESG）工作细则》，明确ESG工作管理架构。对于九江银行，也指导其建立了具体由董事会及高级管理层负责的ESG管理体系。
在强化ESG信息披露方面，环境信息披露是构建ESG评价体系的重要举措。2020年起，指导江西银行等省内4家城商行参照《金融机构环境信息披露指南》完成年度环境信息披露，使江西省成为首个法人城商行环境信息披露全覆盖的省份。2022年，指导九江银行签署碳核算金融联盟（PCAF）承诺书，加入碳核算金融联盟，探索碳足迹测算工作，夯实信息披露基础。对于ESG报告披露工作，两家商业银行上市后均按年披露ESG相关报告。在“2021年香港ESG报告大奖”评选中，九江银行获评“杰出ESG进步奖”，是唯一获此殊荣的城商行。
在建立ESG评价体系方面，推动江西银行出台了《江西银行信贷业务环境与社会风险管理办法》，针对投融资业务对客户进行分类管理。推动九江银行与国际金融公司（IFC）开展国际合作，分析ESG风险管理现状，搭建并完善ESG风险管理组织架构和政策制度体系，加强授信业务的ESG风险管理。
在ESG生态体系中，绿色金融、转型金融、普惠金融都是践行ESG理念的重要方向。关于绿色金融，以江西银行与九江银行为例，中国人民银行江西省分行推动两家银行建立并完善了绿色金融管理和制度体系，设立专岗推动绿色发展。在信贷投放方面，2023年将两家银行纳入碳减排支持工具承接机构范围，支持金融机构向碳减排重点领域内具有显著碳减排效应的项目提供优惠利率贷款。在产品创新方面，推动两家银行不断创新绿色金融产品，推出可持续发展挂钩贷款、碳排放权质押融资业务等，有效服务企业低碳发展，为绿色金融发展提供有效实践与探索。此外，2021年三季度起，每季度对全省法人银行业金融机构进行绿色金融评价，将ESG生态体系中涉及绿色金融的部分指标纳入银行机构绿色评价定性指标范畴。
关于转型金融，中国人民银行江西省分行指导九江银行签署联合国《负责任银行原则（PRB）》，与国际金融公司（IFC）展开了转型金融合作，成为国内率先加入碳核算金融联盟（PCAF）的城商行，指导其运用PCAF工具测算投融资活动碳排放，识别投融资活动碳排放结构，推出“碳效贷”“数碳融”等多项转型金融创新产品，探索转型金融业务创新路径，助力江西制造业企业节能改造和绿色低碳转型。
关于普惠金融，中国人民银行江西省分行指导金融机构持续优化普惠信贷结构与办理流程，定期开展专项对接活动，推动金融服务下沉至县域，开发特色普惠金融产品，强化科技赋能，推动金融产品和服务线上化、场景化，聚焦小微、“三农”、乡村振兴等重点领域和薄弱环节，不断提高普惠小微金融服务的便利性、可得性。
对于江西银行、九江银行两家港股上市银行，中国人民银行江西省分行积极推动两家城商行与国内外专业组织开展交流合作。如2020年推荐江西银行、九江银行加入中英金融机构环境信息披露试点工作组，强化环境信息披露工作。2022年指导九江银行与国际金融公司（IFC）率先开展转型金融项目合作，并率先加入碳核算金融联盟（PCAF），加入PCAF以来，九江银行碳核算工作受到广泛关注与认可，多次与境内外研究团队交流讨论，总结分享相关经验，为地方法人银行探索转型金融创造了典范。
对于江西省农村信用联社、赣州银行、上饶银行等三家地方法人金融机构，中国人民银行江西省分行将以推动金融机构强化环境信息披露为抓手，利用江西省绿色金融服务管理系统，通过组织培训，帮助金融机构准确核算绿色贷款环境效益和碳核算，推动建立健全内部管理制度，不断提升地方法人金融机构ESG能力建设。
江西省生态环境厅会同金融监管部门协同推动环境信息披露，以监管抓手提升“E”效能，有效服务产业结构调整、污染治理、生态保护、应对气候变化，助力经济社会绿色低碳转型。完善支持绿色发展的政策和金融工具、继续深化环境信息依法披露制度改革、推进环保信用评价制度建设
对于达到环保诚信的企业（含金融机构、上市公司），我省已出台具体的鼓励引导政策措施，在行政许可、公共采购、评先创优、金融支持、资质等级评定、安排和拨付有关财政补贴专项资金中优先考虑，明确相关企业在股票上市、金融贷款、保险费率、水电价格等方面可自动获得优惠政策，将环保信用直接转化为经济利益。
2021年起，积极开展EOD项目工作，先后推荐萍乡经开区萍水河流域治理与赣湘合作核心区高质量发展等8个EOD项目获批进入生态环保金融支持项目储备库，同时向金融机构推送，项目总投资178亿元，融资需求112亿元。会同省地方金融管理局等部门进一步建立健全绿色金融创新发展制度，拓宽多元化资金投入渠道，充分发挥绿色基金、银行授信贷款等金融支持和引导作用，持续探索生态环境导向开发模式试点，强化政企银三方合作，推进EOD项目落地见效。
牵引江西上市公司以ESG为引领，将ESG理念有效融入企业经营管理过程，关注经营活动的气候、环境影响，建立健全科学ESG规划、制度和指标体系，通过改善ESG水平不断提升企业长期价值；积极引导企业加大对气候友好型技术的投入，促进企业绿色低碳转型和产业发展，加快打造合作竞争新优势，深挖绿色低碳项目的市场价值和投资潜力，形成新的增长空间，平衡ESG实践和企业回报，实现企业业绩和ESG融合发展。
推动环境信息披露工作，助力企业绿色低碳转型。争取省财政资金120万元用于企业环境信息披露系统建设并已正式投入运行，系统建成后加强了与生态环境部披露系统、省级生态环境相关信息系统的数据对接及信息共享。2022年，纳入企业环境信息依法披露名单1674家，完成年报数1674份；去年，纳入企业环境信息依法披露名单2121家，完成年报数2082份；今年，纳入企业环境信息依法披露名单2547家。开设“企业环境信息依法披露（江西）”专栏，以信息披露监管为抓手强化“E”效能。
制定出台相关政策方案，健全江西品牌评价指标体系。制定《江西省碳排放统计核算实施方案》，推动出台《江西省建立健全碳达峰碳中和标准计量体系实施方案》，贯彻落实《加快建立产品碳足迹管理体系的意见》，支持开展重点产品碳足迹管理和核算研究，启动江西省双碳数智管理平台建设，加强对重点行业企业和重点产品开展能源消费与碳排放情况监测与分析；推动重点行业节能降碳改造、设备更新和数字化转型，提升企业能效水平。实施项目带动战略，安排省基建专项资金重点支持一批具有关键核心技术的重点企业发展，完善省产业项目库调度机制，以指标体系提升产业结构调整、污染治理、生态保护、应对气候变化能力与水平。
牵引指导我省企业把握应对气候变化所形成的新动能，开辟发展低碳经济新赛道，加大对清洁能源、节能环保、碳减排技术等领域的支持力度，加强对低碳技术进步和科技创新的投入，通过碳定价机制来优化产业布局、提升资产质量、提高决策水平；积极推动企业和金融机构积极践行气候友好和ESG理念，将ESG投资作为促进经济绿色低碳高质量发展的主要内容之一。
完善全省统一的环保信用动态评价系统，打通省市县三级生态环境部门监管信息，逐步推动数据采集自动化，简化评价程序，取消多级审核，减少人工操作环节，注重培育第三方环保信用服务机构，增加企业环保信用评价结果的可靠性和专业性。
加强环保法律法规政策和环保信用评价业务培训，提高市县生态环境部门、企业和第三方环保机构的法律意识和环保信用评价业务水平。强化企业环境信息依法披露，便利社会公众获取信息，加大社会参与、公众监督力度。在评价中增设公众参与评价指标和权重，解决政府在企业环保信用评价过程中的信息片面性问题。充分利用各类媒体，推广企业环保信用体系建设的政策动态、成效和经验，扩大公众知情权。同时，多渠道、多层次、多视角宣传诚信理念和文化，树立环保诚信典型，引导广大企业依法诚信生产经营。
联合省发展改革委等部门建立健全守信激励机制，对于达到环保诚信的企业，出台具体的鼓励引导政策措施，在行政许可、公共采购、评先创优、金融支持、资质等级评定、安排和拨付有关财政补贴专项资金中优先考虑。严格落实失信联合惩戒机制，对于严重失信者，要综合运用市场性惩戒、行政监管性惩戒、行业性惩戒、司法性惩戒和社会性惩戒等手段，依法依规惩戒，推动企业可持续发展。
稳定和巩固信心是当下资本市场的首要任务，要确保市场公平稳定，打通“以融资者为本的市场”转变为“以投资者为本的市场”渠道，从融资市场转向投资市场，关键是要提高上市公司质量。让真正有成长性、符合上市标准的企业成为我国上市公司的主体，让上市公司为社会创造相应财富，实现上市公司数量和体量上的动态平衡。ESG是一个非常正确的方向，要从我国实际出发，做好公司主业、合法经营
吴晓求：5月1日起，我国首部系统性可持续发展报告披露规范——《上市公司可持续发展报告指引》正式实施，ESG信息披露规则的正式实施将对上市公司发展起到重要作用。目前，上市公司中关于ESG的信息披露是自愿的，因为各行各业具体情况与标准不同，强制性标准很难在短时间内制定。所以现在的要求是自愿披露，让投资者自行判断，ESG信息披露还处于鼓励性阶段，离强制披露还有一年半时间，对于江西上市公司来说，还有时间来提升发展质量。而对化工、新能源行业来说，E（环境）的要求非常重要也非常严格，因此江西相关的上市公司要对照ESG信息披露规则标准，致力打造环境友好性成长第一要素。
没有透明度，资本市场将充满风险。透明度的核心是发行人必须如实、及时、完整披露所有的重大信息，其中最重要的是财务信息。对于监管部门来说，目前最重要的是要特别注重上市公司的强制性信息披露，重点关注上市公司的财务信息与重大事件的信息披露等两个信息维度，督促上市公司如实、透明披露强制性信息，指引上市公司遵循法定披露义务，而这也是上市公司必须放在首位的责任与义务。此外，强制性信息披露包含了部分的ESG信息披露内容，比如爱护环境、创造利润、坚守法治、回报股东、让员工收入有所提高，合规合法经营、做大做强主业，都是顺应了ESG信息披露理念，践行了ESG发展理念。
2022年，江西出台《江西省碳达峰实施方案》，提出实施能源绿色低碳转型行动、交通运输绿色低碳行动、绿色低碳全民行动、碳达峰试点示范行动等十大行动，这对于实现碳达峰碳中和起到积极推动作用。相关职能主管部门也要尊重碳达峰发展标准，保持碳达峰发展阶段性与递进性，建立与经济发展、环境保护、社会和谐相匹配的等比价值。相关的职能主管部门可通过《江西省碳达峰实施方案》助推上市公司积极落实ESG的E（环境）标准，推动生态优先、绿色低碳发展走在全国前列。
对于一家上市公司来说，科技创新能力、科技发展水平、团队创新能力、产业赛道是发展“生命线”。资本市场是一个开放的赛道，对于江西上市公司来说，唯有保持科技创新、注重科技创新，提升ESG三个维度的可持续发展价值，才能实现可持续发展。
绿色金融是金融的一个非常重要的产品业态，任何一件金融产品属性，必须尊重价值回报前提，而价值回报最核心的基础是注意风险防范。《江西省碳达峰实施方案》明确提出完善统计核算、财税价格、绿色金融、交流合作、权益交易“五大政策”，其中的绿色金融就是一个重要的考量指标。在全球经济实现可持续发展过程中，绿色金融是一个重要的测评体系，因此江西金融主管部门、金融体系机构可以借助ESG赛道发力绿色金融。对于江西金融机构来说，应以ESG为引导承担相应的社会责任，同时能够提升公司的价值，公司能够与环境相协调，为环境的改革作出努力。
提升上市公司质量显然是ESG关注的重心。加速打造中国上市公司质量评价体系，对监管机构的政策制定和投资者的投资实践都具有重要意义。ESG体系建设已成为行业共识。上市公司在遵循《上市公司可持续发展报告指引》披露时，要通过ESG标准提升企业可投性，更好地提升ESG估值
李迅雷：上市公司治理能力（股权结构、内控制度等）、竞争力（盈利能力、长期竞争潜力、抗风险能力等）、社会价值贡献（环境保护、自主可控技术贡献、慈善捐赠等）三大维度构建了中国上市公司质量评价体系，其权重分别为40%、40%、20%。其中，公司治理能力是公司竞争力和长远发展的基础，是公司质量的重中之重。公司获得稳健长远发展，其基础在于良好的公司治理能力。治理能力既体现公司对股东利益的保护，也是对公司自身风险评估的重要准则；公司竞争力主要采取行业内比较的评价方式，可以拆解为当期盈利能力与长期潜力两个视角；公司社会价值贡献体现公司社会责任履行的具体情况，主要从环保及安全生产、税收贡献、就业贡献三方面进行定量分析。
近年来，中国上市公司治理能力提升明显。大型公司治理能力的提升相对较大，2021年以来，中小型公司治理能力，尤其是分红积极性迅速提升；聚焦主业有助于上市公司专注提升核心竞争能力，也利于公司的规范化管理。尤其在经济增速换挡期间，盲目扩张可能带来较大风险。多年来，中国大型上市公司社会价值贡献水平优于中小公司。近年来，中小公司的社会价值提升速度也明显加快。我国上市公司社会价值评分呈上升趋势，随着碳达峰碳中和目标的提出，以及监管加强，ESG已成为企业转型的重要方向和目标。因此，随着《指引》的实施，ESG有望成为中国上市公司质量评价体系的“公平秤”。
随着全球责任投资理念的蓬勃兴起，中国资本市场的改革开放力度加大，上市公司高质量发展步伐加快，都在推动ESG快速崛起。大力推广ESG投资理念有助于经济的高质量发展。而注册制改革有利于ESG实践，ESG能很好识别企业的可持续发展能力。
尽管ESG是一个舶来词，但落地中国后则具体延伸成《指引》，全面注册制将有效促进ESG信息公开，ESG强调公司的可持续发展，与A股全面注册制推动上市公司高质量发展的目标高度契合。不同于财务绩效，ESG聚焦环境、社会、公司治理，是衡量公司发展可持续性的重要价值体系。作为非财务指标，ESG信息披露、ESG评价在提高公司内部治理水平和外部监督效力方面均发挥着极其重要的作用。因此，自2019年注册制试点以来，交易所和证监会对上市公司的ESG信息披露提出了更加严格的要求。在全面注册制实施的2023年，除财报外，上市公司的ESG信息披露积极性明显提升，尤其是汽车、基础化工等传统行业公司ESG报告披露率大幅提升。
上市公司高质量发展是可投性提升的基础，只有质量提高了，企业才有投资价值，才有可投性；同时，可投性是评价上市公司发展质量的标准之一。提升上市公司可投性需要进一步加强信息披露及市值管理机制建设，主动释放公司基本面变化信息，可以优先在国有控股上市企业中试点增加披露信息的频次和内容，提高上市公司信息透明度，促进市场理性估值；也需要加强公司内部治理，强化上市公司董监高等人员以及大股东或实际控制人的义务与责任，增强经营稳健性。对于监管部门而言，可以通过建立更加严密有效的监管制度以及强化追责机制等，完善投资者保护机制，建立中小股东保护机制保障投资者权益。
ESG已成为政策制定者、监管者、企业管理者、投资者、金融机构等重要利益相关方的重要考量，开启ESG估值的探索和研究成为行业迫切需求。ESG估值是融合ESG理念和要素的企业估值。对于投资者来说，ESG助力投资决策，有助于长期投资资金的安全性，以及增厚利益；对于企业而言，认同并践行ESG理念的企业或正在开展ESG转型的企业，估值水平相比同行业其他企业有一定程度的估值溢价。另外，要尽快建立本土化、规范化的ESG信息披露标准，并增强ESG披露监管，如设立类似于会计师的专业第三方数据验证机构或渠道，增强上市公司ESG信息披露的完整性、可比性和及时性。
江西监管部门可以结合本地环境污染治理、应对气候变化、保护生物多样性角度，出台与本地上市公司适配程度更高的环境信息披露细则。证券监管部门可与其他部门协同，出台激励政策支持本地上市公司中ESG表现好的企业。相关部门可以将ESG纳入考核评价机制，从而推动上市公司有更良好的ESG表现
王 遥：江西监管部门可以通过一系列的政策引导、投资者教育等工作，从追求长期可持续的投资回报，以及防范投资风险两个角度，引导机构投资者和个人投资者关注上市公司ESG表现，从而倒逼上市公司提高可持续发展能力。组织上市公司开展ESG能力建设工作，发挥“企业内部驱动”作用。监管部门要组织江西省上市公司的系统培训，开展可持续发展报告相关新政策和准则的解读、可持续发展信息披露报告的撰写，开展提升企业可持续发展能力的教育培训，推动企业认识到践行可持续发展理念、提升ESG表现，有利于企业适应绿色低碳发展趋势、提升企业长期投资价值以及做好市值管理，帮助企业挖掘自身可持续发展机遇，从“被动”到“主动”践行可持续发展理念，树立可持续发展目标，并在业务开展过程中融入可持续发展因素。
江西监管部门要根据发展实际及未来发展目标，出台政策和把控市场建设方向，为上市公司、投资人和媒体行动提供指引。组织上市公司、媒体开展相关政策解读和实务操作培训等能力建设工作，推动ESG理念传播，提高经营主体的ESG表现及ESG信息披露能力。
就上市公司而言，应当在监管部门的指导下，将ESG理念融入公司发展目标和战略、产品生产销售和售后服务，对外关注企业经营活动对环境和社会的影响，对内提高公司的治理水平，并在此基础上提高ESG信息披露质量，提升透明度，提高企业在投资者、消费者、媒体中的品牌信誉。媒体在ESG理念和实践的传播中起重要作用，在对ESG政策、实践等进行报道、分析、推广的同时，曝光“洗绿”“漂绿”行为，帮助企业更深刻地理解中国视角下ESG的核心价值。
江西上市公司应制定详尽的ESG战略规划，明确企业在环境、社会和公司治理三个维度的目标和愿景。通过深度融合ESG理念与企业经营策略，确保企业在追求经济效益的同时，也能积极履行社会责任，保护生态环境；提高江西上市公司ESG信息披露质量，提升江西上市公司在国际国内评级机构的评级等级，进而拓宽融资渠道，降低融资成本，为企业带来更多的资金支持和市场机会，进而提高上市公司产能和财务业绩；结合江西省的生态优势和产业特点，积极开展绿色低碳转型，加大在绿色技术、循环经济等领域的投入，积极参与全国碳交易市场，推动产业转型升级，实现绿色发展，增强自身发展优势，为弯道超车奠定基础。
江西省作为我国首批绿色金融改革创新试验区，经过实践磨合与探索创新，在产业、生态等多领域积累了良好的绿色金融发展基础。除加快推动绿色产业实现“双碳”目标外，引导棕色产业或尚无最优绿色解决方案领域的企业转型也是经济社会高质量发展的重要一环。转型金融作为绿色金融的有效补充，未来将是江西省金融机构差异化发展及推动产品创新的重要发力点，发展转型金融也是落实《金融科技发展规划（2022-2025年）》中关于“建立转型金融体系”的具体要求。转型金融的产品创新包括可持续发展挂钩贷款、转型债券、低碳转型公司债券、低碳转型挂钩公司债券、可持续发展挂钩债券等。目前，鹰潭市已围绕铜产业制定转型融资目录，九江市聚焦石化及航运业、萍乡市针对煤炭产业等也开展相关前期探索，部分商业银行正在探索运用转型金融支持实体经济发展的有效路径。
未来，江西辖区金融机构要牵头建立落实转型金融专项行动手册和产品创新示范，以我省“1269”行动计划为依托，率先针对建材、钢铁、有色金属、航空、炼化一体化和化工等高碳排放产业开展转型产品设计、转型融资风险管理、转型融资后评价等实操性工作，江西银行、九江银行等港股金融机构也应在转型金融领域充分发挥其在信息披露领域的领先经验，推动信息披露要求、公正转型考量、ESG评级等创新点纳入转型金融专项行动手册和金融产品费率的挂钩设计。转型金融的相关创新与试点可在鹰潭市、九江市、萍乡市等已开展转型金融先期探索的设区市，或景德镇市、新余市、南昌市等探索产业转型升级示范的设区市率先开展，并在应用初有成效后由行业实践上升为地方转型共识，以供域内金融机构参考使用。（冯训太/文）
